Aksjeinvestorene må forberede seg på flere og større utsvinger i 2008, enn det har vært sedvane i de senere årene. Årsaken er usikkerhet om den amerikanske økonomien, renteutviklingen og en høy oljepris. Men det kan fremdeles bli gjort gode handler på aksjemarkedet.
2007 så lenge ut til å fortsette de gode taktene på aksjemarkedet med pene stigninger til C20-indeksen. Men så kom det dårlige nyheter fra USA: Dollaren fortsatte fallet sitt, og i tillegg kom det en subprime-krise på boligmarkedet.
Kombinert med stigende oljepriser ble det til en cocktail, som fikk verdens aksjeindeks til å falle kraftig og sette det meste av framgangen i hele 2007 over styr.
2008 tegner til å gi enda større utsvinger, enn vi har sett i år. Det mener sjeføkonom Steen Bocian fra Danske Bank.
«Vi ser et mer volatilt miljø med høy usikkerhet om noe som vil skje i 2008. Så det handler om hvor høy ens risikoterskel er», sier Steen Bocian.
Danske Bank vurderer at dollaren de kommende månedene kan falle helt ned til en kurs på 4,80 i forhold til danske kroner.
«Risikoen for et større skred i dollarkursen er til stede, så det er utmerket å være litt avventende i forhold til dollaren. På lang sikt skal dollaren nok bli sterkere igjen – særlig hvis det viser seg tegn på at det går knapp så skitt i den amerikanske økonomien.»
Såvel Sydbank som Saxo Bank forventer derimot en stigende dollarpris.
Også omkring oljeprisen er bankene uenige. Steen Bocian tror at oljeprisen vil falle litt tilbake over det neste årets tid og stabilisere seg på omkring 80 dollar pr. tønne, mens Sydbank vurderer at prisen vil være svakt stigende i 2008. Saxo Bank mener til og med at oljeprisen vil stige til mellem 140 og 150 dollar pr. tønne frem til utgangen av 2008.
Og hva betyr det så for aksjemarkedet? Jo, som situasjonen tegner seg akkurat nå, handler det om å være avventende overfor dollarfølsomme virksomheter, og flere analytikere peker også på at man skal være forsiktig med danskorienterte aksjer på grunn av frykt for lønnspress og krysse vekst. I stedet skal man på den kortere banen vende blikket mot de virksomhetene som handler i Asia, mens danske finansaksjer kan være attraktive på litt lengre sikt.
- Laster aksjedata...
